Leve baja del dólar, gracias a una activa tutela del BCRA en futuros

El dólar cerró con una leve baja ayer, tras dos días de moverse al alza, en una jornada en la que el Banco Central (BCRA) buscó marcar la cancha con sostenidas intervenciones en el mercado de futuros cambiarios, aunque significativamente menores en montos a las que había realizado anteayer para contener su suba.

El billete cerró a $42,50 y 43,71 para la venta mayorista y minorista, respectivamente, lo que supone retrocesos de 16 y 7 centavos en cada segmento, tras moverse con escasa volatilidad en la rueda dada la tutela oficial.

"El BCRA se ponía del lado de la oferta en futuros cuando al billete en el mercado de contado lo pagaban a $42,57. Con eso lograba que los bancos vendan posiciones para tomar contratos a vencer a fin de mes", explicó un operador, quien confió que la entidad oficial habría vendido el equivalente a unos US$50 millones en estas operaciones, lejos de los poco más de US$200 millones que había invertido en la rueda previa para calmar al mercado.

El reequilibrio del mercado se vio facilitado por un aumento del 13% en el volumen de operaciones (US$765 millones) al contado, al mostrar una recuperación de la oferta.

A la estabilización también pudo aportar la señal de ralentización que comienza a dar la baja de tasas, que resultó de solo 6 puntos promedio ayer, considerando que la tasa de referencia (fijada por el interés que el BCRA les paga a los bancos por comprarles Leliq) pasó del 58,80 al 58,74% anual, cuando la previsión del mercado hasta hace solo unos días es que a esta altura del mes desafiaría el piso del 58% que le fijaron para todo julio.

La sensación de un piso que se podría demorar en ser alcanzado se afianza porque la entidad liberó ayer otros $19.200 millones que estaban invertidos en Leliq, con lo que lleva inyectados por esta vía unos $61.500 millones en apenas tres días. Esto hace que se encuentre algo sobrepasado en su meta monetaria para el mes, lo que lo obligaría a volver a ser contractivo en los próximos días.

La vigilancia rindió frutos

Los operadores no dudaron en señalar la tutela oficial como la principal causante de la estabilización del mercado.

"La estrategia de intervención oficial en los mercados de futuros logró disipar la presión sobre el tipo de cambio, recortando levemente la suba que se instaló desde comienzos de esta semana", reseñó el operador Gustavo Quintana, de PR Corredores de Cambio. "El BCRA volvió a intervenir en futuros siendo activo oferente en los plazos cortos, pero con tasas altas, ya que el precio de $43,46 pactado a julio supone una tasa del 59%", ejemplificó Fernando Izzo, de ABC Cambios.

Al respecto, vale recordar que el BCRA recibió recientemente luz verde del FMI, que le amplió de US$1600 millones a US$3600 millones el tope de ventas en esas operaciones, monto al que se debe agregar una posición en US$3000 millones que ya tenía comprada a fin de junio, de la que desarmó en estos días menos del 10%.