Se confirma el cambio de clima: sigue en alza el dólar y trepó fuerte el riesgo país

El cambio de clima que se comenzó a notar en el mercado local la semana anterior pareció quedar confirmado ayer por el salto del 3,6% que mostró la tasa de riesgo país, que volvió a colocarse arriba de los 800 puntos, y la nueva suba que registró el dólar, para quedar arriba de $44 para la venta al público, tras un mes de haber estado debajo de ese nivel.

Esto se dio además con otro ajuste al alza en la tasa de interés de referencia, que volvió a superar el 59% anual (quedó en 59,01%), tras siete ruedas de cerrar por debajo, con lo que acumula un rebote de 30 puntos en tres ruedas y se aleja del piso del 58% que fijó el Banco Central (BCRA) hasta mediados de agosto.

El deterioro en todos estos sensibles indicadores financieros se verificó en un contexto de negocios que se mantuvo favorable -en general- para las plazas emergentes, lo que confirma que el fin del denominado "veranito financiero" local está relacionado con las dudas que provoca entre los inversores la cercanía del primer hito en el esquema electoral, marcado por las PASO.

El más significativo estuvo relacionado con el fuerte aumento que registró el riesgo país en la primera parte de la rueda, al trepar 20 puntos (+4,2%) y llegar a tocar un máximo de 816 puntos, lo que en el mercado se relacionó con el "creciente riesgo de cambio de políticas" al que aludió la agencia Moody's en un informe ayer.

La calificadora, que ya había señalado ese riesgo al revisar a la baja (de "estable" a "negativa") la perspectiva asignada a la calificación argentina, insistió en que esa posibilidad "podría representar una amenaza para el acceso a los mercados", apuntó su vicepresidente, Gersan Zurita, quien explicó que "esto ejercería una presión significativa sobre la posición de liquidez del Gobierno y aumentaría la posibilidad de una reestructuración de deuda en los próximos dos o tres años".

Sin embargo, lo que más golpeó el ánimo de los inversores no fue ese informe, sino que haya coincidido con un aviso que lanzó la provincia de Chubut para advertir que buscará extender los plazos de los vencimientos de su deuda por unos US$600 millones.

El vocero de la iniciativa fue el ministro de Economía, Luis Tarrío, quien informó que el gobierno provincial ya envió un proyecto de ley a la Legislatura el 18 de junio para pedir autorización para iniciar las conversaciones con los acreedores, permiso que espera obtener durante agosto, aunque no cree que esas charlas se inicien "antes de las presidenciales de octubre" .

La provincia enfrenta vencimientos de bonos por US$1000 millones entre este mes y 2026 (títulos avalados con el cobro de regalías petroleras) y pretende renegociar los vencimientos para ampliar de 7 a 12 años los plazos máximos de esa deuda.

La novedad, divulgada por la agencia Bloomberg, fue interpretada en Wall Street como preludio de lo que puede ocurrir con la deuda soberana y desató ventas que hicieron caer hasta 2% los bonos argentinos, que luego se recompondrían algo permitiendo que el riesgo se repliegue hasta los 811 puntos.

Desató además un efecto contagio sobre la plaza cambiaria local, lo que alentó la demanda de coberturas y obligó al BCRA a intensificar sus intervenciones en el mercado de futuros cambiarios para tratar de administrar la suba del billete y evitar que se desborde. El dólar subió 0,5% a nivel mayorista y quedó a $44,06 para la venta minorista. En esa plaza vendió contratos por el equivalente a unos US$280 millones, en una rueda en que se concretaron operaciones por US$1636 millones, monto 50% superior al de la rueda previa.